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2022-06-04 00:42為什么長期時候reinvestment 風(fēng)險(xiǎn)更重要呢？明明只剩下期限已經(jīng)很短了？同樣，為什么短期中PRice risk更重要呢？
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1個回答
Danyi助教
2022-06-06 09:28
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同學(xué)你好，
價格風(fēng)險(xiǎn)：因?yàn)閭瘍r格是通過未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和計(jì)算出來的，利率在分母上，所以債券價格跟利率成反比。利率上升，債券價格下降。
再投資風(fēng)險(xiǎn)：再投資收益說的是coupon,相當(dāng)于利滾利的概念，因此利率越高，收益越大。
短期持有，價格風(fēng)險(xiǎn)大于再投資風(fēng)險(xiǎn)，可以理解為還沒有享受到Reinvestment上升帶來的收益，但是債券價格下降了，所以總收益下降。
長期持有，再投資風(fēng)險(xiǎn)大于價格風(fēng)險(xiǎn)，可以理解為已經(jīng)享受到了Reinvestment上升帶來的收益，此時這個收益是大于債券價格下降的幅度，因此總收益上升。
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