Will
2022-06-04 02:47老師，我對(duì)detla的計(jì)算有些疑問。如果用BSM的方法算出來(lái)的N(d1)就是call的detla吧，如果有分紅，那么還需要調(diào)整成N(d1)*e^-qt。如果要求put的detla, 是不是可以直接在調(diào)整后的N(d1)基礎(chǔ)上-1就好了嘛。那我可以先用N(d1)-1變成N(-d1)，再用紅利調(diào)整嗎？如果不是的話，我們說(shuō)有分紅的情況下，N(d1)就是detla，這是不是不嚴(yán)謹(jǐn)
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1個(gè)回答
Cindy助教
2022-06-06 20:43
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同學(xué)你好，看跌的delta就是N(d1)基礎(chǔ)上-1，最后是變成N(-d1)了，但是最好不要這樣做，因?yàn)镹(-d1)是需要查表的，你查的這是一個(gè)負(fù)的分位點(diǎn)，在正態(tài)分布表上不好查，所以還是建議先計(jì)算N(d1),之后再減去1比較方便
有分紅的情況下，N(d1)就是detla，這當(dāng)然是不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼f(shuō)法啦
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追問
老師您看看我算有分紅的put的delta過(guò)程對(duì)嗎，為什么算d1的時(shí)候減去了分紅q，在Nd1還要對(duì)分紅進(jìn)行調(diào)整呢
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追答
同學(xué)你好，計(jì)算put的delta，一般不是通過(guò)查表的方式得出的，這樣難度就太大了，考試的時(shí)間也不夠，
有的題目會(huì)給出gamma，我們可以通過(guò)gamma來(lái)計(jì)算delta，還有的題目會(huì)說(shuō)期權(quán)的價(jià)值狀態(tài)，是ITM,ATM或者OTM,我們也可以近似得到put的delta，像你寫的這種方法，太少見了
你寫的式子，前面兩步，得到的是看漲期權(quán)的delta，后面有分紅的時(shí)候，在N(d1)的基礎(chǔ)上乘上了e的-qt次方，這時(shí)候要繼續(xù)得到put的delta，只需要在前面N(d1)*e^-qt的基礎(chǔ)上，減去e^-qt就可以了 -
追問
“這時(shí)候要繼續(xù)得到put的delta，只需要在前面N(d1)*e^-qt的基礎(chǔ)上，減去e^-qt就可以了”，老師這里說(shuō)的是減e^-qt，為什么不是減1呢不是說(shuō)call的detla向下平移1就是put了嗎
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追答
同學(xué)你好，call的detla向下平移1就是put的delta，這個(gè)你說(shuō)的沒有問題，不過(guò)這個(gè)指的是標(biāo)的資產(chǎn)不分紅的情況
而如果標(biāo)的資產(chǎn)有分紅的話，call的detla向下平移e^-qt就是put的delta了，這個(gè)基礎(chǔ)班老師有推導(dǎo)過(guò)的，忘了的話可以再看下基礎(chǔ)班的課程哦 -
追問
明白了，謝謝老師
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