小同學(xué)
2022-06-04 09:09老師你好,我對(duì)此處有疑問,請問圈出來的是oas還是整個(gè)利差部分呢?感覺更像整個(gè)利差而不是OAS呢,因?yàn)閷?duì)oas講義的解釋是固定收益?zhèn)蕹跈?quán)因素后的利差
所屬:CIIA卷二 > 固定收益證券估值與分析 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-06-07 11:06
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同學(xué),早上好。
引入Z-Spread的概念,即國債和公司債的即期利率曲線之差。
那么callable bond中,含有一個(gè)對(duì)投資者不利的權(quán)利,剔除權(quán)利之后的利差OAS=Z-spread-Vcall;
同理putable bond中,含有一個(gè)對(duì)投資者有利的權(quán)利,剔除權(quán)利之后的利差OAS=Z-spread+Vput。
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追問
老師你好,請問對(duì)于callbond來說 OAS到底是+call 還是-call 我看圖片是+
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追答
同學(xué),下午好。
用Z-spread應(yīng)該是減。上述答疑的邏輯比較好理解一點(diǎn),可以按照這個(gè)來理解。
