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2022-06-04 16:54老師，請問美國發(fā)行的國債通常t-bill是零息債券，t-notes and t-bonds 為什么不會是零息債券呢？我看課上老師的案例說剝離的現(xiàn)金流三筆coupon和一筆本金都是零息債券，這道題拆分t-notes and t-bonds 來創(chuàng)建零息債券怎么理解呢？
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1個回答
Danyi助教
2022-06-06 09:57
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同學你好，
這個是慣例，就是T-bill通常是零息債券，超過一年期的t-notes 和 t-bonds 不發(fā)行零息債券。
美國財政部一般發(fā)行的是一年以內(nèi)的零息債券，超過一年的是通過strip產(chǎn)生（也就是剝離t-notes 或者 t-bonds產(chǎn)生 ），并不是直接發(fā)行。
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追問
我還是不太理解strip，剝離t-notes 或者t- bonds 不都是零息債券嗎？這些零息債券只有一年期內(nèi)的是美國國債t-till? 其他年期的零息債券就不是美國國債？
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追答
這里C的意思是說超過一年期的零息債券是直接發(fā)行的意思。而實際并不是直接發(fā)行，而是通過剝離產(chǎn)生的。美國政府發(fā)行的零息債券只有T-bill。發(fā)行的t-notes and t-bonds 都不是零息的
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