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2022-06-04 19:02CLN還是不理解怎么體現(xiàn)有更高的coupon,課程上的案例，投資者A賣了一個(gè)關(guān)于公司信用的保險(xiǎn)給投資者B,A得到一筆premium，如果公司沒(méi)有發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，到期A和B都得到約定的本金，A除了約定本金海賺了一筆premium，這里因?yàn)锳賣了CLN，增加了風(fēng)險(xiǎn)敞口，所以在公司沒(méi)有發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)的守候相當(dāng)于獲得更高coupon？那買(mǎi)CLN的投資者B，在公司沒(méi)有發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)但又多支付了premium，相當(dāng)于獲得更低的coupon，如果公司發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，A補(bǔ)償了當(dāng)中的the value of referene給到投資者B，這個(gè)角度投資者B也沒(méi)有獲得更高的coupon。另外CLN are normally issued at disscount這句在老師的案例上怎么怎么理解呢？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-06-06 10:16
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同學(xué)你好，
老師這里的舉例實(shí)際并沒(méi)有涉及到coupon,只是說(shuō)的本金這一塊。CLN有更高的coupon rate，是因?yàn)檫@種債券風(fēng)險(xiǎn)大，所以在發(fā)行時(shí)會(huì)相對(duì)應(yīng)補(bǔ)償投資者，也就是提供一個(gè)比較高的coupon rate。
因?yàn)閭L(fēng)險(xiǎn)大，所以要賣的便宜一些，也就是折價(jià)賣出（CLN are normally issued at disscount）
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