189****6890
2022-06-04 20:46參考了2020年歷史提問，Evian你的回答是“另一種思考角度是從forward入手，賺的錢取不出來，interest相當于一種機會成本，此時你選擇把理論上掙的錢留在這個forward中，放棄了投資其他金融工具的機會，所以這個時候希望interest rate第一點”。 我的問題：所以當underlying asset的price和interest rate呈負相關(guān)關(guān)系，投資人更傾向于foward，僅僅是因為當遠期標的資產(chǎn)升值，當期回報不能像futures一樣日結(jié)算，導致留存在合同中，這時給投資人，在對比市場利率和標的資產(chǎn)呈相反方向--下降時，造成的心理上的獲利心理（因為并沒有實質(zhì)的獲益），才被青睞的嗎？ 如果是，那這首先感覺很不理性，其次，僅僅因為估計的（因為并不能預(yù)知未來）更低的一個機會成本，就選擇了有default risk的forward，我感覺劃不來。。
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-06-05 01:22
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學，
參與者對于“遠期合約”和“期貨合約”的偏好，如果僅僅依據(jù)“標的資產(chǎn)價格”和“利率”的相關(guān)關(guān)系，那么相關(guān)關(guān)系為“負”時，參與者會選擇遠期合約。
20年好久遠，時間過的真快。
補充一下：站在long方角度，如果未到期之前標的資產(chǎn)價格下降，合約會帶來虧損，遠期合約為浮虧，期貨為loss（需要補交保證金，負相關(guān)意味著標的資產(chǎn)價格下降利率上升，此時假設(shè)借錢來補交保證金，long方是不愿意的），forward不需要補交保證金。
如果涉及“標準化”、“違約風險”等因素，參與者可能有不同的選擇。
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