Leo
2022-06-05 15:57payback criterion是指未來(lái)所有時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流加總（不考慮時(shí)間價(jià)值）大于初始投入金額嗎？
所屬：CFA Level II > Corporate Finance 視頻位置 相關(guān)試題
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2個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-06-07 14:24
該回答已被題主采納
同學(xué)您好
靜態(tài)回收期是現(xiàn)金流不折現(xiàn)，而且只考慮到回收了初始投資的時(shí)間段的現(xiàn)金流。
而動(dòng)態(tài)回收期是將未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)，然后考慮到回收了初始投資的時(shí)間段的現(xiàn)金流。
如果是回收期法是只考慮到能夠回收初始投資金額的時(shí)間，并不會(huì)考慮后面所有的現(xiàn)金流的。因此這也是這種方法的缺點(diǎn)。理論上我們?cè)u(píng)估項(xiàng)目應(yīng)該評(píng)估項(xiàng)目所有的現(xiàn)金流。
問(wèn)題1錯(cuò)在，回收期只算考慮到能夠回收初始投資的金額的這些現(xiàn)金流，而在計(jì)算NPV的時(shí)候我們是考慮項(xiàng)目所有現(xiàn)金流的。因此就算一個(gè)項(xiàng)目回收期符合要求，最終的NPV也不一定就是正的。
比如說(shuō)CF0=-100,CF1=100,CF2=100，此時(shí)不考慮折現(xiàn)，就回本了。
但如果CF3=-300，CF4=-400這樣項(xiàng)目的NPV就是負(fù)的了。但也符合了2年回本的標(biāo)準(zhǔn)。
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Nicholas助教
2022-06-06 21:04該回答已被題主采納
同學(xué)，晚上好。
回收期的概念分兩種，一種是靜態(tài)回收期，一種是動(dòng)態(tài)回收期，動(dòng)態(tài)回收期考慮折現(xiàn)率的影響。
Payback是說(shuō)回收初始投資的時(shí)間（即回收所有期初投資資金的時(shí)間），假設(shè)項(xiàng)目在前期達(dá)到要求，回收初始投資，但是在后續(xù)幾年持續(xù)虧損，也可能會(huì)有負(fù)的NPV。
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追問(wèn)
靜態(tài)回收期和動(dòng)態(tài)回收期的區(qū)別是什么？解析視頻中老師講解的是未來(lái)所有現(xiàn)金流加總與初始投入資金進(jìn)行比較
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