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2022-06-05 17:08為什么加權(quán)平均的還款日，也就是Mac.D可以衡量是在投資風(fēng)險(xiǎn)大還是利率風(fēng)險(xiǎn)大呢，時(shí)間越長(zhǎng)在投資風(fēng)險(xiǎn)越大，時(shí)間越短利率風(fēng)險(xiǎn)越大這個(gè)可以理解但是為什么會(huì)用這個(gè)加權(quán)平均值做界定呢
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-06-06 13:28
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同學(xué)你好，
因?yàn)榫闷谑呛饬坷曙L(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，久期越大，利率風(fēng)險(xiǎn)就越大。這個(gè)就是久期的基本定義概念。規(guī)定了公式duration gap=Mac.D-investment horizon。
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追問
我覺得這不應(yīng)該是一個(gè)概念而是一個(gè)結(jié)論吧，結(jié)論就是大于MAC.D的時(shí)間再投資風(fēng)險(xiǎn)更大，小于則是利率風(fēng)險(xiǎn)更大，我知道這個(gè)可能跟考試無關(guān)，但是我想了解這個(gè)結(jié)論得出來的道理是什么，或者說推導(dǎo)過程是什么
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追問
我主要問得是為什么mac.d的時(shí)候兩種風(fēng)險(xiǎn)就是offset的，這個(gè)是怎么得出來的
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追答
這是一個(gè)實(shí)證計(jì)算的結(jié)論。是通過計(jì)算得出來的，就比如給出了一個(gè)債券，算一下麥考利久期，算一下investment horizon，當(dāng)這兩個(gè)相等的時(shí)候兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)相互抵消。
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