孫同學(xué)
2022-06-05 20:21R21第八題,題干中說(shuō)由于軍事沖突導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)被打亂,那這個(gè)時(shí)候equity的risk premium不應(yīng)該是被高估嗎?
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-06-06 13:40
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同學(xué)你好
這題問(wèn)的是用歷史ERP的情況
用歷史法計(jì)算ERP的時(shí)候,是用歷史上真實(shí)的市場(chǎng)收益率減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益,而軍事沖突的時(shí)候,股市的表現(xiàn)是較差的,對(duì)應(yīng)歷史回報(bào)偏低(文中說(shuō)stock returns over 2012-2016 reflect the setbacks),所以算出來(lái)的歷史ERP自然是偏低。
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