志同學
2022-06-05 23:28這個題題目問的是expected excess return（EXR）,因此要考慮時間因素，又因為是instantaneously rise，所以時間t=0,那么EXR就只有中間部門，即change of OAS * EffSpreadDur,最后的t*p*l=0。
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1個回答
Nicholas助教
2022-06-06 10:32
該回答已被題主采納
同學，早上好。
目前參考原版書表述和題目的解法，總結(jié)如下，
Expected excess spread return的三項中，僅第一項需要考慮時間問題，如果是題目中表述瞬時的概念，應當在第一項考慮，第三項是不考慮時間因素的。
如果提到瞬時的概念，則時間問題考慮第一項而不考慮第三項；如果是正常計算，則均不考慮時間問題；如果是除開瞬時的其他時間問題，則時間問題考慮第一項和第三項。
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追問
這個主要是新考綱和老考綱的問題，老考綱EXR和XR，前者是預期超額收益，所以要考慮El（預期損失） XR不考慮EL
新考綱把時間t 剔除了，引入了spread概念，但是新老考綱本質(zhì)是一樣的，spread的時候不算上時間，但是計算return的時候就要算上時間，再結(jié)合瞬時問題，即t=0
所以這一題我覺得解答還是有問題 -
追問
關(guān)鍵是題目問的是expected excess return不是expected excess spread return
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追答
同學，早上好。
是的，舊考綱是涉及到Spread0部分和預期損失部分都需要考慮瞬時問題，但是新的考綱部分題目包含解釋只說明spread0部分考慮瞬時問題，目前這里也沒有勘誤，相對正式的題目解法也比較矛盾，上述總結(jié)是綜合了原版書解釋和題目解法的最優(yōu)處理方案。如有勘誤會在之后更新。
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