一同學(xué)
2018-08-26 23:22我一直有一個(gè)問(wèn)題，為什么不需要算上effective duration？不是應(yīng)該可以用kv01來(lái)計(jì)算對(duì)沖比率的嗎？就是effective duration*key rate exposure(價(jià)格)*1bps 為什么不考慮duration呢？這個(gè)key rate exposure是什么意思？
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1個(gè)回答
Wendy助教
2018-08-27 18:00
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同學(xué)你好，這是一個(gè)關(guān)鍵利率對(duì)沖的題，說(shuō)的是收益率曲線的非平行移動(dòng)。所以有效久期是用不到的（因?yàn)橛行Ь闷谑怯迷诶实钠叫幸苿?dòng)上）
Key rate exposure 表示 利率曲線上選取的關(guān)鍵期限的利率變動(dòng)帶來(lái)的債券價(jià)格影響（風(fēng)險(xiǎn)敞口）——利率曲線的非平行移動(dòng)
100面值對(duì)應(yīng)0.81的key rate風(fēng)險(xiǎn)敞口，4.04的key rate風(fēng)險(xiǎn)敞口對(duì)應(yīng)多少面值呢？ 對(duì)應(yīng)4.04/0.81*100 的面值，那有那么多key rate風(fēng)險(xiǎn)敞口，對(duì)應(yīng)我就用對(duì)應(yīng)的面值反向?qū)_，其實(shí)就是一個(gè)簡(jiǎn)單的等比例關(guān)系
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