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2022-06-06 22:34老師好，信用風(fēng)險(xiǎn)中說a long position in a corporate bond, is equivalent to a long position in a risk–free bond plus a short position in a credit default swap.這句話怎么理解？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2022-06-08 14:25
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同學(xué)你好！
信用違約互換CDS相當(dāng)于對違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了保險(xiǎn)。因此如果買入一個(gè)僅有信用風(fēng)險(xiǎn)的債券再買入一個(gè)信用違約互換就相當(dāng)于起到了風(fēng)險(xiǎn)對沖作用，整個(gè)頭寸就可以看成相當(dāng)于買入了一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)債券，也就是說，買入了一個(gè)僅有信用風(fēng)險(xiǎn)的債券相當(dāng)于買入一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)債券再賣出一個(gè)CDS。
希望能解答你的疑惑，加油！
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