RL
2022-06-07 19:22最后一句話可以解釋下為什么f=iM嗎？另外，為什么利率二叉樹為什么會(huì)有重疊的樹叉，和r～logN有什么關(guān)系？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-06-08 13:38
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你好，
1.見下圖，利率二叉樹上的中點(diǎn)為遠(yuǎn)期利率，當(dāng)利率波動(dòng)率下降，利率二叉樹上的節(jié)點(diǎn)就會(huì)更加收斂(如果波動(dòng)率上升，利率二叉樹上的節(jié)點(diǎn)會(huì)更為發(fā)散)，從而是向中點(diǎn)上的遠(yuǎn)期利率靠近的，因此是converge to the implied one year forward rate。
2.不好意思，我沒理解你說的“重疊的樹叉”的含義，為了更好的幫助到你，麻煩重新描述一下問題可以嗎，謝謝
3.r服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，因?yàn)槎鏄淅锛僭O(shè)利率是非負(fù)數(shù)的，利率二叉樹也是lognormal tree，也就是說，在構(gòu)建利率二叉樹的時(shí)候，利率向上的節(jié)點(diǎn)可以一直上行，但是利率向下的節(jié)點(diǎn)向下是有地板的，r向下不會(huì)低于0，所以二叉樹上利率的上漲和下跌會(huì)出現(xiàn)不對(duì)稱的情況。
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