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2022-06-07 22:07老師，第二十六題怎么解
所屬：CFA Level I > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-06-08 12:19
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
股票指數(shù)的看漲期權(quán)采用三期二叉樹進(jìn)行估值，上漲幅度等于1.05，下跌等于0.95。該指數(shù)目前為190美元，期權(quán)行權(quán)價(jià)格為200美元。
期權(quán)價(jià)值在股票價(jià)格超過到期執(zhí)行價(jià)格時(shí)為正，否則為0美元，則具有正收益的期末節(jié)點(diǎn)數(shù)為？
上漲和下跌的概率均是50%，請(qǐng)參考附圖~
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學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說乎??【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
老師為啥209.475不可以，還有答案為啥是1，期末節(jié)點(diǎn)數(shù)是啥意思
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追答
題目用到的是“二叉樹”，涉及衍生品中最后一個(gè)知識(shí)點(diǎn)“二叉樹為期權(quán)定價(jià)”，如果還沒有學(xué)到衍生品可以先放放這個(gè)題目，學(xué)完衍生品之后可以回頭來看這個(gè)題目
最右邊的四個(gè)圓圈是terminal node，是期末時(shí)間點(diǎn)（一共有4個(gè)）可能發(fā)生的結(jié)果，其中標(biāo)黃的圈圈數(shù)額大于200（執(zhí)行價(jià)格），此時(shí)歐式期權(quán)的payoff是正數(shù)
在期間發(fā)生的額209.745不算terminal node
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