panghu
2022-06-08 10:22可以解釋一下這里為什么是Buy的方向嗎
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2022-06-08 10:41
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同學你好，
整體思路是：先算出每個債券的DV01。
然后考慮買賣方向，算出組合的DV01。買賣方向會對DV01實際正或者負的影響
long債券，這個操作的DV01是正的；short債券這個操作的DV01是負的。
組合的DV01是負的。
組合的DV01+N*期貨的DV01=0
N是正數，表示的是買入buy
換個思路也行：組合的DV01是負的
組合的DV01為正，表示的是利率上升，組合價值下跌。
組合的DV01為負，表示的是利率上升，組合價值上升。利率下跌，組合價值下跌。
擔心的就是利率下跌【組合價值下跌】。
對沖就是怕什么就做什么，怕利率下跌【組合價值下跌】，那么我選擇的衍生工具就要在利率下跌中獲利
那么什么樣的衍生工具能在利率下跌中獲利呢？
歐洲美元期貨的特點是：利率下跌，期貨價值上升
所以long期貨。一旦利率下跌【期貨價值上升】了。long期貨會獲利，獲利彌補現貨上的損失?！緇ong期貨就是賭價值上升，賭對了獲利】
達到了對沖的目的
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回復Adam：歐洲美元期貨的特點是：利率下跌，期貨價值上升 為什么呢
