kwa
2022-06-08 22:29老師好，請問這題1.如果改成 in the money call ，兩者是相等？2.能否根據(jù)授課老師講的圖二和圖四 prob density圖形判斷，equity是“左肥右瘦”，currency是肥尾進行判斷呢？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Lucia助教
2022-06-09 13:59
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同學，你好，第一個問題，如果改成 in the money call ，兩者是估計的價格低了，因為左邊尾巴都是肥尾；第二個問題，可以這樣理解。
首先，要看清題目的要求，題目說的是deep out-of-the money call options ,所以看概率分布圖都是看的右半邊
其次，題目問的是使用lognormal 分布會產生的影響，不是 implied probability distribution，
最后，一個說的是股票期權，他的lognormal distribution右邊比 implied probability distribution肥的，波動率更大，所以它估計的價格更高；
另一個是外匯期權，他的lognormal distribution右邊比 implied probability distribution瘦的，波動率更小，所以它估計的價格更低。
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回復Lucia：好的 謝謝老師解答
