珊同學(xué)
2022-06-09 20:26在AA 原版書(shū)中 有這么一段話：Pairwise asset class correlations are often useful information and are readily obtained. However, in evaluating an investment’s value as a diversifier at the portfolio level, it is important to consider an asset in relation to all other assets as a group rather than in a one-by-one (pairwise) fashion. It is possible to reach limited or incorrect conclusions by solely considering pairwise correlations. 該怎么理解呢？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2022-06-10 10:00
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同學(xué)你好，可以回聽(tīng)一下參考群內(nèi)資產(chǎn)配置的第一場(chǎng)example，里面有講到這一點(diǎn)。資產(chǎn)大類間的需要分散化，但是僅僅做到兩兩之間的相關(guān)度低是不夠，還需要做到資產(chǎn)大類線性組合的相關(guān)度也要低才行。比如有三個(gè)資產(chǎn)大類ABC，A和B的相關(guān)度低，B和C的相關(guān)度低，A和C的相關(guān)度低，這個(gè)叫l(wèi)ow pairwise correlation，但是還不夠，需要A和（B+C）的相關(guān)度低，C和（A+B）的相關(guān)度低，B和（A+C）的相關(guān)度低，這樣才更充分。
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