程同學
2022-06-09 21:13risk reversal圖片畫出來并不是45度向上直線,為什么說一直是long exposure呢?
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1個回答
Chris Lan助教
2022-06-10 15:48
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同學您好
long risk reversal在波動率微笑中,主要是為了獲得兩個期權相對定價的不正確。
由于long OTM call和short OTM put都是有正的delta敞口,因此相當于是在看漲標的資產(chǎn),如果想對沖這種風險,可以short stock來對沖掉delta 敞口。
這種圖形只是在期權到期時的profit的樣子,但是從delta exposure來看,這個策略是看漲標的資產(chǎn)的。只是這種看漲不是線性的上升。
