珊同學(xué)
2022-06-09 21:29AA 原版書 第261頁，example 6第3題：An assertion is heard in an investment committee discussion that because the Sharpe ratio of diversifying strategies (0.55) is higher than real estate’s (0.50), any potential allocation to real estate would be better used in diversifying strategies. Describe why the argument is incomplete. 這道題是怎么理解？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2022-06-10 10:04
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同學(xué)你好，可以看下群內(nèi)資產(chǎn)配置example直播的第一場，這個example 6是有做講解的。
分散策略的夏普比率比房地產(chǎn)高，于是建議之后打算把投給房地產(chǎn)的資金全部都投給分散策略，題目問你這個建議哪里不妥。
在其他條件都不變的情況下，加入一個夏普比例更高的投資品的確會使得總體投資組合的夏普比率上升，僅僅就這一點來看，加大分散策略的投資似乎是對的。但是夏普比率所考慮到的風(fēng)險因素只有標(biāo)準(zhǔn)差，如果僅僅用夏普比率來做投資的話就沒考慮到其他風(fēng)險度量。此外，“其他條件都不變”這個情況是不太現(xiàn)實的，就比如加入房地產(chǎn)或許會帶來更好的分散化效果，如果房地產(chǎn)與分散策略的相關(guān)度很低，就能帶來更好的分散化。所以這樣來看就不能僅依據(jù)夏普比率來全部投資于分散策略了
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