高同學(xué)
2022-06-09 21:31第三題 為什么不是用第二年開始的兩年spot rate來折現(xiàn)呢？第二年持有的債權(quán)價(jià)值應(yīng)該用第2-4年間的spot rate折現(xiàn)呀
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-06-10 10:33
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你好，investment2中說的是現(xiàn)在買一只4年期的債券，兩年以后賣掉，所以我們想求的P2是在兩年后，這只債券剩余到期時(shí)間還有2年的價(jià)格。而且題目中明確了利率會保持穩(wěn)定，且收益率曲線的形狀和水平在未來兩年都不會發(fā)生變動。所以，當(dāng)前看到的利率曲線和未來兩年以后看到的利率曲線是同一條。也就是說s1 s2在2年后和現(xiàn)在都是一樣，所以我們折現(xiàn)要用2.7%。
不用2-4年間的spot rate是因?yàn)椋赃@種方式計(jì)算出來的價(jià)格，是在0時(shí)間看到的P2的價(jià)格，并不是2年以后看到的P2。
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