ShirleyWan
2022-06-10 09:09L3V3 P20. 在dynamic yield curve預(yù)期下,only level changes,無論yield curve shifts upward還是downward,都是增加duration嗎?為什么?我覺得只有感覺Yield curve shifts downward, 才增加duration。
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1個回答
Nicholas助教
2022-06-10 10:14
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同學(xué),早上好。
久期是衡量利率風(fēng)險的,即債券對利率變動的敏感程度,那么并不是利率上升或下降影響了久期,增加杠桿增加了暴露在利率風(fēng)險下的敞口,增加了久期。
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追問
追問:“增加杠桿增加了暴露在利率風(fēng)險下的敞口”一句中,“杠桿”怎么體現(xiàn)?是指margin account嗎?那么,為什么確定用的是margin account呢?
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追答
同學(xué),早上好。
多種方式都是可以。
例如直接買入更多債券,借錢買入債券(類似repo),期貨交易(因為使用保證金交易制度,則可以用較少的保證金購買價格更高的債券期貨)。
