一同學(xué)
2018-08-28 15:24這個(gè)和如下推倒有什么區(qū)別嗎？ VaR(t-days) = VaR(1-day)*sqrt(t(1+rho)) With mean reversion -> negative correlation -> VaR decrease 為什么在GARCH模型下面需要考慮 above 還是 below呢？ 只有均值回歸不就是會(huì)有rho<0嗎？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2018-08-28 15:44
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同學(xué)你好，你寫的這個(gè)不是平方根法則，是一個(gè)算總的VAR值的公式，你寫的公式在不考慮均值u的情況下，再假設(shè)相關(guān)系數(shù)為0的情況下，可以轉(zhuǎn)化成平方根法則，而你配的這道題考查的是平方根法則。
在波動(dòng)率均值回歸的情況下，如果原始的波動(dòng)率水平在均值的上方，用平方跟法則會(huì)高估風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠椒礁▌t假設(shè)波動(dòng)率是不變的，但實(shí)際上波動(dòng)率在下降，同理，如果原始的波動(dòng)率在均值的下方，用平方根法則會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)。
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