饒同學(xué)
2022-06-10 22:59＋1417.62/（9%－4%）×（P/F,9%,2），這個(gè)1417.62是2023年末的實(shí)體現(xiàn)金流，為什么要通過1417.62/（9%－4%）的方式，折到2022年，在×（P/F,9%,2）得到現(xiàn)值，資料中說自2023年起進(jìn)入增長率為4%的穩(wěn)定增長狀態(tài)。這個(gè)我理解不了。
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1個(gè)回答
月月老師助教
2022-06-13 09:31
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親愛的同學(xué)你好！
? 進(jìn)入穩(wěn)定增長狀態(tài)后（4%）這段話，說明這個(gè)現(xiàn)金流要分為兩段計(jì)算，第一段叫詳細(xì)預(yù)測期，只能一年年的貼現(xiàn)。第二段叫后續(xù)期，一般的后續(xù)期都是以穩(wěn)定（固定）比率增長，這個(gè)時(shí)候就可以直接使用股利增長模型。做到這一步如果不能完全理解，建議要去再把第八章第二節(jié)的內(nèi)容聽一下，特別是老師講的例題。做這種題目一定要自己畫時(shí)間軸。時(shí)間軸畫出來，時(shí)點(diǎn)找對就不容易出錯(cuò)。
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