Will
2022-06-11 00:46老師,我覺得B應(yīng)該也是對的吧,二級信用風(fēng)險里有提到cancellation effect,里面說如果PD上升,那么暗示需要交更多的抵押物,此時LGD會下降,也就是RR會上升,所以PD和RR是正相關(guān)吧
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2022-06-13 20:14
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同學(xué)你好,PD上升,就是違約概率上升,也就是違約風(fēng)險上升的意思,這時候,一旦發(fā)生違約,帶來的損失往往是比較嚴(yán)重的,那么可以回收的部分就是更少的,也就是RR是下降的,所以PD和RR應(yīng)該是反向變動的關(guān)系呀
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追問
老師看看二級的這個知識點(diǎn),當(dāng)LGD上升時,有可能沒有交抵押物,此時暗示PD會下降啊,因?yàn)樾庞觅|(zhì)量好所以不用交抵押物,對應(yīng)敞口就上升了啊,兩者不是反向變動的嘛
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追答
同學(xué)你好,你這是想多了哦
一級的考題不用想的那么復(fù)雜,這道題的B選項(xiàng)只是單純的考察當(dāng)違約風(fēng)險上升的時候,我們的回收率會怎么變,中間的抵押物,違約損失率,這些二級才會涉及到的概念,是不會出現(xiàn)在一級的題中的,
而且你拍的這張圖片,本身也很復(fù)雜,里面還有actual LGD和market LGD之分,這兩個概念用于對于CVA的分析,對于一級的題來說,已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超綱了
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回復(fù)Cindy:謝謝老師
