王同學(xué)
2022-06-11 12:28這題解釋看不懂，麻煩老師詳細再說一遍
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2022-06-11 13:29
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
題目說：
持有15個月的產(chǎn)生的持有期收益率是12%
需要求年收益率，其實在轉(zhuǎn)化利率，并求EAR
公式：
1+HPR=1+EAR
這個公式肯定不成立，因為HPR是15個月，EAR是12個月（一年）
此時可以寫公式：
(1+HPR)^(12/15)=(1+EAR)^(12/12)
HPR的指數(shù)是12除以15，不是15除以12，因為HPR要從15個月轉(zhuǎn)為12個月的EAR，HPR藥降低，指數(shù)小于1（=12/15）
將題目數(shù)字帶入求EAR
（1 ＋0.12)^0.8-1=9.49%
----------------------
學(xué)而時習(xí)之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
-
追問
老師，如果這道題改成9-month，是不是指數(shù)就是9?12？
-
追答
不是呀，9個月的持有期收益率HPR要往12個月（1年的EAR）調(diào)整，指數(shù)應(yīng)該是12/9，利率需要變大，12/9是大于1的指數(shù)數(shù)值
(1+HPR)^(12/9)=(1+EAR)^(12/12)
0
0
1
1
