史同學(xué)
2022-06-11 15:23為什么面值是100呢？題干中也沒指定呀
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1個回答
Essie助教
2022-06-11 16:48
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你好，通常國債期貨合約中債券的面值默認(rèn)都是100.
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我記得基礎(chǔ)講義中有說國債期貨面值為100000的表述
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另外，想請教一下老師，債券中也又將forward pricing model,使用的也是無風(fēng)險套利的思路進行計算，衍生中講future的估值也采用無風(fēng)險套利，但是二者計算公式有很大差異，不清楚這里面的核心差異在哪里嗎？
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實務(wù)中是這樣的，面值為10w。但是這里的題目中給出了債券價格為104.17 or 129，那么也能判斷出面值不是10w，而是100，一般做題的時候面值都是100.
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建議兩者分開理解，不要混在一起，衍生中學(xué)的方法是衍生品中傳統(tǒng)且經(jīng)典的期貨估值的方法。而債券中的forward pricing model主要是用來預(yù)測未來利率的變化導(dǎo)致當(dāng)前遠(yuǎn)期合約的價值是高估還是低估，對于合約的定價就是遠(yuǎn)期利率的折現(xiàn)因子。固收和衍生品在這里挺不一樣的，不要搞混了。
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