貓同學(xué)
2022-06-12 00:37原版書 reading7第四個example，第一題ABC講的啥，從什么方向思考？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2022-06-17 16:11
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同學(xué)你好，現(xiàn)在管理層要減少長期對于養(yǎng)老金的增資，也愿意增加風(fēng)險來提升資產(chǎn)收益，現(xiàn)在給了三個資產(chǎn)配置，問你哪個最合適。A是什么都不變；B是增加股票權(quán)重并增加債券組合的久期來對沖掉負(fù)債端的久期風(fēng)險，因為目前資產(chǎn)中的債券組合是中期，而負(fù)債是25年期，所以資產(chǎn)久期小于負(fù)債，要是增加資產(chǎn)中的債券久期就可以達(dá)到久期對等；C是保持當(dāng)期的投資權(quán)重，但是增加債券的久期。這里是B最合適，因為增加債券久期可以確保資產(chǎn)端和負(fù)債端的久期匹配，此外增加股票權(quán)重還有獲得更高收益率的機會。
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