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2018-08-28 17:57為什么: 處于實值的不付紅利的股票歐式看跌期權(quán)theta > 0? 謝謝老師!
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Wendy助教
2018-08-29 09:23
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同學(xué)你好，舉個極端的例子，一個歐式put，執(zhí)行價格為10元，當(dāng)前資產(chǎn)價格是0（極端例子），此時這個put是deep ITM的，時間流逝對它而言是好的，最好現(xiàn)在到期，就行權(quán)，我可以拿到全部的10元。如果距離到期還有一段時間，那么這個標(biāo)的資產(chǎn)的價格是很有可能上漲的（因為不可能為負的），獲得的收益就會小于10元。所以對于一個deep ITM的歐式put，theta是大于零的。時間流逝對它是正的影響
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您的意思我懂, 現(xiàn)在我的糾結(jié)在于:
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"時間流逝對它而言是好的"這句話, 現(xiàn)在資產(chǎn)價格已經(jīng)不能再低于零了, 那么應(yīng)該是馬上到期最好, 馬上到期不是說明時間流逝越短越好嗎? 那應(yīng)該是theta小于零才好啊
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您說的道理我明白, 就是這個"時間流逝"應(yīng)該反過來啊我覺得....謝謝老師!
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時間流逝對它而言是好的
現(xiàn)在到期，就說明時間已經(jīng)全部流逝完了 -
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嗯嗯, 那為什么是T越大越好......還是不懂哇
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同學(xué)你好，你這個T是哪里T？這個T時間有兩個方面，一個是剩余時間，一個是流逝的時間，這兩個概念正好是相對的。我們這里的theta其實強調(diào)的是流逝的時間，流逝的時間越多，即剩余的時間越少，通常來說期權(quán)而言是不好的。所以theta是負的。
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我知道啊, T是passage of time
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然后呢....?還是沒想通
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一般的期權(quán)時間流逝對它是不好的，所以theta是負的。對于deep ITM put 時間流逝對它是好的，所以theta是正的
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您能不能從公事上說一下, 正負的問題.....光理解是可以理解的, 但是從公式上幫我演算一下吧, 謝謝老師!
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公式 打錯了
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這個是原版書中給的theta的公式。在FRM考試中，能夠理解它的含義就可以了。不做過多要求
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