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2022-06-12 14:47老師,關于“少數(shù)股權折價”的計算公式“1-(1/1+控股權溢價)”的推導邏輯是什么呢?為什么在知道控股權溢價的基礎上,要先加一,求倒數(shù),最后被一減掉?不想死記硬背這個公式,希望能理解這個公式,謝謝。
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1個回答
開開助教
2022-06-13 11:24
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同學你好,這是通過有控股權的股權價值和無控股權的股權價值的關系推導出來的。
假設沒有控股權的股權價值為V_noncontrol,有控股權的股權價值為V_control,那么它們有如下關系:
V_noncontrol*(1+control premium) = V_control (1)
V_noncontrol = V_control*(1-DLOC) (2)
把(2)帶入(1)得
V_control*(1-DLOC)*(1+control premium) = V_control
把V_control約掉,得:
(1-DLOC)*(1+control premium) =1
1-DLOC=1/(1+control premium)
DLOC = 1-1/(1+control premium)
【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
