huha
2022-06-12 21:44reading8第一個case的第7題，breakeven的求法，我直接拿股票價格28.49，然后加上凈的premium2.5（cost）得到的是30.99，我這里用的是put來構(gòu)建的bearspread。這個思路求解breakeven對么？如果是對的為啥跟題目答案相差這么多（正確答案是28.5）？
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1個回答
Chris Lan助教
2022-06-13 13:39
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同學您好
bear spread這個策略是不包含標的資產(chǎn)的，只有兩個期權(quán)構(gòu)成，因此您在計算的時候，是不能把標的資產(chǎn)算在里面的。
因此，只算兩個期權(quán)的部分。不要標的資產(chǎn)。
Profit = max (0,XH-St)-PH-max(0,XL-St)+PL=0，從而反解St=28.5
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追問
所以我這個思路只合適protective put ，covered call 和collar才適用對么？其他不包括stock的期權(quán)策略的話就老老實實根據(jù)max（0，s-x）or max（0， x-s）來計算就好。
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追答
同學您好
這個地方不要這樣來記，要根據(jù)option策略的構(gòu)成來記，也許還有其他的策略也包含標的資產(chǎn)。比如說put spread也是包含標的資產(chǎn)的。
不包含標的資產(chǎn)的策略，就基于option本身的盈虧來進行計算，即多頭就是+max()，空頭就是-max（），另外多頭就支出期權(quán)費，空頭就收到期權(quán)費。 -
追問
好的，明白了，謝謝老師
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追答
同學您好
不客氣的。歡迎有問題再來找我討論，衍生是挺靈活的。
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