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2022-06-13 12:00老師不太明白風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)和預(yù)期收益率的的關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)越高，收益率越低，但是老師講課時(shí)候又說風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)越高越要求更多的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，到底那個(gè)收益率相對(duì)來說更高呢
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-06-13 18:45
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
先不管題目，說一下“IC”和對(duì)應(yīng)公式：
無差異曲線的公式是U=E(r)-1/2Aσ2
轉(zhuǎn)為一元二次方程形式：E(r)=U+1/2Aσ2
當(dāng)其他條件不變的情況下，A（風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)升高），U（效用）和σ（承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)）不變，此時(shí)E(r)變大
這種情況結(jié)合截圖，當(dāng)兩個(gè)投資者（A風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度不同）效用（U，也是截距）和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)（σ相同）相同，A大的投資者要求的預(yù)期收益率越大
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追答
然后來看截圖題目：
題目涉及了optimal portfolio for an investor，是主觀世界和客觀世界相切的切點(diǎn)。就不是上邊的圖（沒有體現(xiàn)optimal portfolio for an investor），說明的情況。要看下邊的這個(gè)圖（體現(xiàn)了optimal portfolio for an investor），需要將兩個(gè)投資者的IC和客觀世界線相切，題目問的是切點(diǎn)的特性，A越大的投資者“optimal portfolio for an investor”對(duì)應(yīng)的E(r)越小
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