程同學
2022-06-13 19:44reading12原版書課后題的example8的第二題，麻煩分析下，謝謝
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1個回答
Nicholas助教
2022-06-14 16:15
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同學，下午好。
因為我們選擇的是swaption collar，因此這里第二問說到為什么會選擇該產品的理由，觀點是什么，觀點就是預期利率會跌下3.8%。后文討論了關于receive-fixed interest rate swap，purchased receiver swaption和我們選擇的swaption collar在利率變化的時候相關情況。receive-fixed interest rate swap是利率跌下3.6%立馬有收益，而利率上升至3.6%立馬有虧損；而Long receiver swaption就是有一個權利未來可以進入收固定利率的Swap，那么我需要在期初繳納期權費買入這個權利，未來在利率下跌的時候行權，因為可以以執(zhí)行價更高的利率行權，收更高的利率，會在利率跌下3.6%時候獲益，而利率上漲時虧損期權費。
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