刷同學
2022-06-13 22:12老師您好，這里用FRA來鎖定F1,F2,F3,F4的講解我沒有聽懂，能否再解釋一下？另外，圖上90天的F2=3*6FRA是否有問題？我理解中的3*6FRA是3個月后期限為6個月的遠期利率協(xié)議。而F2，根據(jù)圖上的區(qū)間表示，是3個月后期限為3個月的遠期利率？那么F2應該是3*3FRA？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-06-14 01:49
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
Swap是一個交換的合約，“互換合約”換的是啥呢？是利率，假設我們站在long方，那么我們需要支付固定收到浮動利率，可以看成我們將未來4期浮動利率打包了一下，然后支付固定利率，換一個說法就是固定利率（4個都一樣的固定利率）是浮動利率（4個都不一樣的利率）的打包價（平均價格），所以我們要為“購買的東西=浮動利率”定價，定出來的價格就是“固定利率”
每一期浮動利率對應一個固定利率，例如：
f3表示從180天到270天的市場利率，對應6x9 FRA
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