Doris
2022-06-14 08:31老師好，R9 Currency swap里，為什么期末還要把本金在換回來(lái)呢？既然兩筆本金價(jià)值相等，那就把本金也償還了唄，就徹底沒(méi)匯率風(fēng)險(xiǎn)了呀，為啥只管理利息的匯率風(fēng)險(xiǎn)？ 利息金額應(yīng)該相比于本金來(lái)說(shuō)利息金額太小了把，這不省了芝麻丟了西瓜嗎？：D
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-06-14 11:07
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同學(xué)您好
貨幣互換的本質(zhì)是因?yàn)锳國(guó)公司想用B國(guó)貨幣，而B(niǎo)國(guó)公司而用A國(guó)貨幣，如果各自去借，就會(huì)很貴，所以A公司在A國(guó)借錢(qián)，B公司在B國(guó)借錢(qián)，然后進(jìn)入貨幣互換，從而現(xiàn)實(shí)各自更低的借錢(qián)成本。
兩國(guó)貨幣的名義本金在開(kāi)始的時(shí)候價(jià)值是相同的，但是隨著時(shí)間的變化，匯率會(huì)發(fā)生變化，因此本金部分的價(jià)值就不再相同了。
但是各國(guó)的公司，將來(lái)總要把借的錢(qián)還回去，因此貨幣互換在最后還是要換回本金，再分別還掉的。因此本金在最后是要換回來(lái)的。這個(gè)邏輯在二級(jí)我們就講過(guò)了。
貨幣互換的本質(zhì)不是為了對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，一般是為了降低借貸成本，但是相應(yīng)的代價(jià)就是要承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)。
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