劉同學(xué)
2022-06-14 17:19根據(jù)遠(yuǎn)期和期貨的定價(jià)公式，價(jià)格本身就跟利率成反比啊，這題為什么還會問成正比還是反比？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-06-14 17:31
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
這個(gè)題目討論的相關(guān)關(guān)系不是“遠(yuǎn)期/期貨合約價(jià)格”和“利率”的關(guān)系
是“標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格”和“利率”的關(guān)系
如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和利率的關(guān)系：正相關(guān)，投資者更偏向于期貨合約（若：合約的一方long頭寸，看漲標(biāo)的資產(chǎn)stock，進(jìn)入合約后，stock上漲，這一方處于payoff為+的情況下，margin account中的錢可能超過了initial margin，這一方投資者可以將錢取出，以市場利率再投資，這個(gè)就比forward來的好了，forward到期之前都是浮盈）
如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和利率的關(guān)系：負(fù)相關(guān)，投資者更偏向于遠(yuǎn)期合約
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