別同學(xué)
2022-06-15 00:05請(qǐng)問課后題reading10的第15題怎樣理解呢？
所屬：CFA Level II > Financial Statement Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-06-15 14:08
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同學(xué)，下午好。
我們逐項(xiàng)分析，
Discount rate從2008年的4.94%下降為2009年的4.85%，折現(xiàn)率下降，記錄在利潤(rùn)表中的養(yǎng)老金負(fù)債更高，凈利潤(rùn)更低。PBO上升（影響較大），折現(xiàn)率下降（影響較?。?，養(yǎng)老金費(fèi)用中的利息費(fèi)用上升；CSC為PBO變化的養(yǎng)老金部分，也會(huì)同時(shí)上升。記在利潤(rùn)表中的養(yǎng)老金上升，凈利潤(rùn)會(huì)下降。
Estimated future salary increases從2008年的4.44%下降為2009年的4%。工資增長(zhǎng)率下降，退休時(shí)點(diǎn)最終的工資會(huì)下降，計(jì)算出的PBO會(huì)下降，利潤(rùn)表中的CSC也會(huì)同步下降，凈利潤(rùn)會(huì)上升。
Expected long-term rate of return on plan assets從2008年的6.14%下降為2009年的6.06%，Expected long-term rate of return on plan assets是在US GAAP下影響Expected return。US GAAP下，報(bào)告在利潤(rùn)表中的養(yǎng)老金費(fèi)用包含四個(gè)項(xiàng)目，CSC、利息費(fèi)用、預(yù)期回報(bào)、精算損益和PSC的攤銷，只有預(yù)期回報(bào)是加項(xiàng)，其他項(xiàng)目都是費(fèi)用（減項(xiàng)）。因此，如果預(yù)期回報(bào)降低，凈利潤(rùn)會(huì)下降。
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