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2022-06-15 10:05為什么coupon_effect和duration是負相關？
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關試題
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1個回答
Danyi助教
2022-06-15 10:30
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同學你好，
債券息票率越低，后期現金流的現值越大，在債券價格中的占比就越大，時間的加權平均值顯然就越高，麥考利久期就越大。所以成反比
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追問
-債券息票率越低，后期現金流的現值越大，在債券價格中的占比就越大，
1.現金流就是借錢方要還的錢嗎？coupon和要還錢的數量是獨立的？
-時間的加權平均值顯然就越高
2.為啥？ -
追答
現金流指的是每期償還的coupon和到期時候的本金。
因為算出來的權重是乘以時間的，也就是第一年乘以1，第10年乘以10的概念。所以后期權重越大，那么時間加權平均值就越高。見下圖麥考利久期計算的例子。最后一列。
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