周同學(xué)
2022-06-15 16:49你好老師,題目里面有說是對沖三個月風(fēng)險,為什么答案是選一個月delta,謝謝
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1個回答
Essie助教
2022-06-15 17:31
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你好,這里主要看的是delta的值,不是期權(quán)的到期期限?,F(xiàn)在主人公的portfolio有5,000股的Pioneer common stock,long stock有正的delta,所以無論到期期限是多久的call,只要確定份數(shù),使期權(quán)的delta和股票的delta正負相抵,達到delta neutral就可以完成對沖。long call的delta為正,所以需要short call以達到delta neutral,所以在這三個選項中只用確定期權(quán)的份數(shù)即可。1個月的delta也可以做delta neutral,只不過需要更多份數(shù)的期權(quán)來對沖風(fēng)險。
