程同學(xué)
2022-06-15 22:40什么叫neutral sector?
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-06-16 13:59
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同學(xué)你好，neutrallizing sector就是行業(yè)中性化，它的操作就是把long short部分的板塊權(quán)重設(shè)置成一樣，這兩兩者相抵就使得sector敞口為0了，只剩下了行業(yè)中性化后的因子部分。
做sector neutralizing的原因是解決板塊集中度過高的情況。
因?yàn)槿绻麑?dòng)量因子不做處理，那么選出來的股票可能會(huì)集中在某個(gè)行業(yè)。因?yàn)閙omentum factor 是long 表現(xiàn)最好的一批股票，short表現(xiàn)最差的一批股票。那么表現(xiàn)最好的可能集中在某一板塊，表現(xiàn)最差的也集中在某個(gè)板塊，那么如果指按股價(jià)漲跌幅去進(jìn)行選股進(jìn)行l(wèi)ong short，那么股票多頭和空頭都會(huì)有集中的板塊敞口。
不過原版書上是說The methods for removing sector exposure are beyond the scope of this reading，因此如何中性化板塊的exposure并不是需要掌握的內(nèi)容。
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