Doris
2022-06-16 23:44第一問的第三小問，explain notional value沒聽懂，為什么notional principal乘以swap rate？ 謝謝老師
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1個回答
Chris Lan助教
2022-06-17 09:47
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同學(xué)您好
公司發(fā)行了債務(wù)，他的coupon金額是跟債務(wù)的名義金額掛鉤的。
而如果我們想把coupon的固定換成浮動，那就說明coupon的金額必須要抵掉。
因此當(dāng)coupon=swap payment時，就意味著swap的名義本金是和債務(wù)相同的，這樣基于swap rate所得到的payment就和coupon所對應(yīng)的金額相同（如果swap rate與fixed-coupon rates相同時）。這樣兩者就可以直接相抵了。從而變成支浮動。
即發(fā)行債券支固定
進入 swap，收固定支浮動。
因此支固定和支收固定就抵消了，想要金額相互抵消，只有當(dāng)債務(wù)金額和swap的名義本金相同時，固定coupon和swap rate大致相同時，才可以低調(diào)。
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