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Cindy助教
2018-08-31 10:34
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同學(xué)你好，這道題投資者是希望保持組合的delta中性，那么就是希望delta不變最好，所以最好是股價等于執(zhí)行價格或者在執(zhí)行價格附近來回晃動最好，這樣delta是相對比較穩(wěn)定的。其余的3個選項都會通過股價的改變來影響delta的所以不合適
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追問
文中的option是at-the-money， 為什么 “delta是相對比較穩(wěn)定的”，不是在at-the-money的時候，garma最大，delta變化率做大嗎？
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追答
同學(xué)你好，那咱們可以換一個思路去想，當(dāng)股價在執(zhí)行價格附近來回晃動的時候，可以近似認(rèn)為股價不變，那delta（切線斜率）也可以近似認(rèn)為不變。這是D選項的描述，而其他的3個選項，都可以引起股價的絕對變動，那么delta必定跟著一起改變，相比起來，D選項是不是更優(yōu)的呢?
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