kevin
2022-06-18 11:22老師，這道題目能否解答下每個選項的對錯是在哪里？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Johnny助教
2022-06-19 17:14
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同學你好。
Statement 1說反了，流動性差的資產會有流動性溢價（premium）而不是折價（discount），因此流動性差的資產的預期收益率是會高于流動性很好的資產。
Statement 2的意思是有些資產大類的指數很容易進行跟蹤，這些資產要是和非流動性資產很類似的話，那么這個指數并不能準確地反映非流動性資產的系統(tǒng)性風險。這句話是錯的，應該吧non-idiosyncratic risk換成idiosyncratic risk，是非系統(tǒng)風險。流動性很差的資產大類很難通過分散化來消除非系統(tǒng)風險，因為交易困難，交易成本高。
Statement 3說的是對于流動性很差的資產幾乎沒有低成本的投資工具，無法跟蹤整體市場，這個是正確的，因為流動性差的資產的交易成本很高，所以很難低成本地對其進行分散化投資。
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