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2022-06-18 13:29老師您好，不太理解幾個(gè)概念的內(nèi)涵，煩請(qǐng)解釋一下，最好能解釋得通俗一點(diǎn)。1. 為什么說YTM是單利？并且可以直接除n變成I/Y？YTM不是用來折現(xiàn)的利率嗎，那就是復(fù)利。2. YTM和APT是一樣的嗎？3. 為什么說YTM本質(zhì)上是IRR？在公司金融里，IRR不能當(dāng)折現(xiàn)率，wacc才是折現(xiàn)率。但固收里，本質(zhì)是IRR的YTM卻可以當(dāng)折現(xiàn)率。為什么呢？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-06-20 09:32
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同學(xué)你好，
1.YTM是報(bào)價(jià)利率，是單利，單利的意思是這個(gè)利率得到的過程是單利，也就是直接除以期數(shù)就是期間利率。復(fù)利是得到這個(gè)利率的過程是復(fù)利。并不是說不能用這兩個(gè)利率進(jìn)行復(fù)利。只要是利率（不論復(fù)利和單利）都可以再進(jìn)行利滾利計(jì)算（復(fù)利計(jì)算），或是折現(xiàn)計(jì)算。
2.是的，可以這么理解。
3.債券的到期收益率（YTM）是使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于當(dāng)前價(jià)格所用的相同的貼現(xiàn)率，所以它的概念就相當(dāng)于 IRR的概念。
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