Catherine
2022-06-18 16:45麻煩老師講解下這個題的選項,不太能理解
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1個回答
Nicholas助教
2022-06-20 11:07
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同學,早上好。
A 這里描述的定義是針對QM的,而不是DM,即在發(fā)行的時候考慮投資者對債券的信用利差相關補償。因為后期的信用利差會改變,DM會變,而不是在發(fā)行的時候;
B Z-DM可以理解為固定利率債券的Z-spread,同樣用市場參考利率-Z-DM構成浮動利率債券的分母。這里說當市場參考利率維持不動時,那么Z-DM應該是等于DM的。
C 如果是收益率曲線為平的,則G-spread應該是相較于基準收益率利差的部分,這個和C描述是相同的。
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追問
1、C選項中yield spread 和G spread的差別不是yield spread的期限不一定完全匹配,G spread的期限完全匹配嗎?這個和國債收益率曲線的走勢關系是什么呢
2、老師swap rate的計算公式是什么?有幾種計算方式? -
追答
同學,早上好。
1. yield spread是公司債收益率減去國債收益率,不用一定要期限匹配,而G-spread需要期限匹配;那么這種情況下如果是基準收益率曲線為平的,則兩者的公司債收益率是一樣的,減去的基準也是一致的,那么利差相同;
2. 互換利率計算公式如圖。
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回復Nicholas:C選項中yield spread 和G spread的差別不是yield spread的期限不一定完全匹配,G spread的期限完全匹配嗎?這個和國債收益率曲線的走勢關系是什么呢
