ShirleyWan
2022-06-19 03:45Reading14,Question17.解題公式中為什么initial spread 不需要乘以0？題目中說是instantaneously rise 10%
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-06-20 11:47
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同學(xué)，早上好。
是的，因?yàn)檫@里原版書之前是有誤的，應(yīng)該是需要在第一項(xiàng)和第三項(xiàng)考慮時(shí)間問題的，
這里需要我們計(jì)算Expected excess return，提到利差瞬時(shí)變動(dòng)，那么應(yīng)該基于Spread0之上乘以0以體現(xiàn)時(shí)間因素。則A的超額利差回報(bào)為(-0.1%*7)-0.1%=-0.8%
BBB為-0.175%*6-0.75%=-1.8%
BB為-0.275%*5-2.5%=-3.875%
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追問
第三項(xiàng)也考慮時(shí)間問題的話，那么A的回報(bào)應(yīng)為-0.1%*7 =-0.7%。為什么還需要減0.1% （POD*LGD）？
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追答
同學(xué)，早上好。
同學(xué)的描述是正確的，應(yīng)該是第一項(xiàng)和第三項(xiàng)均考慮順勢(shì)問題，只有中間項(xiàng)。書中的答案有些矛盾。
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