飄同學(xué)
2022-06-19 19:18老師，PPT163為什么第一年末沒有coupon，不是太懂
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Lucia助教
2022-06-20 09:22
該回答已被題主采納
同學(xué)，你好PPT163它是給期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，不是債券哦，債券才有coupon，這里是利用利率期限結(jié)構(gòu)來給期權(quán)定價(jià)，對(duì)于call來說，在執(zhí)行價(jià)格之下沒有價(jià)值，超過執(zhí)行價(jià)格才有價(jià)值哦。
（聽說點(diǎn)贊的小可愛都順利考過了哦，考試加油鴨~）
-
追問
所以，只是期權(quán)和到期時(shí)的bond做了比較，是嗎
-
追答
同學(xué)，你好，是這樣子的，用二叉樹給債券“看跌”/"看漲"期權(quán)定價(jià)時(shí)，從第三步折現(xiàn)到第二步時(shí)，不需要加上coupon作為期權(quán)的價(jià)值，因?yàn)檫@本質(zhì)上是一個(gè)期權(quán)，決定期權(quán)價(jià)值的是2 年末債券的現(xiàn)值。而2 年末債券的現(xiàn)值，取決于未來的現(xiàn)金流，即3 年末的本金和利息以及對(duì)應(yīng)的利率。1 年末、2年末的票面利息對(duì)計(jì)算2 年末的債券價(jià)格無影響。
0
0
3
3
