繼同學(xué)
2022-06-19 22:54CAL和CML的區(qū)別是啥啊
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-06-19 23:18
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
optimal CAL是最優(yōu)的一條CAL，因?yàn)橄钠毡嚷适莖ptimal CAL最高，optimal CAL和CML的區(qū)別在于是否有“同質(zhì)假設(shè)”
對(duì)于相同的風(fēng)險(xiǎn)，不同的人有不同的預(yù)期回報(bào)率，或者是不同的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期補(bǔ)償，此時(shí)無法確定唯一一條EF，所有才有了同質(zhì)假設(shè)。
例如，同一只茅臺(tái)股，上個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)是5%，我認(rèn)為它下個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)是6%，預(yù)計(jì)收益率是10%，你認(rèn)為它下個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)是8%，預(yù)計(jì)收益率是2%。
optimal CAL和CML的區(qū)別：
主要區(qū)別起因“同質(zhì)假設(shè)”
同質(zhì)假設(shè)指的是：所有的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，對(duì)于相同的風(fēng)險(xiǎn)有相同的預(yù)期收益率評(píng)估
無同質(zhì)假設(shè)，此時(shí)有無數(shù)EF，有無數(shù)optimal CAL
有同質(zhì)假設(shè)，此時(shí)無數(shù)條EF化為了一條唯一的EF，有唯一一條optimal CAL，稱為CML
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