齊同學(xué)
2018-09-02 17:17老師好！我有個問題 要素理論 說波動率到底和收益率成反比 還是和股價成反比？要是和股價成反比我能理解 畢竟市場風(fēng)險(xiǎn)講過了。要是和收益率成反比到底是為什么呢？講義上一會說股價一會說收益率 我很困惑。除非股價和收益率成正比？？和債券是反著來的？
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1個回答
Crystal助教
2018-09-03 17:40
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同學(xué)你好，請你把講義的圖片貼給我。
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追問
就是這張
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追答
這個還是有點(diǎn)難以理解的，就是在經(jīng)濟(jì)狀況不好的時候，我們講的收益率是有兩種的，一種是真實(shí)實(shí)現(xiàn)的收益率，還有一種是投資者要求的回報(bào)率，在經(jīng)濟(jì)狀況不好的時候，由于風(fēng)險(xiǎn)比較大，那么我們要求的收益率是隨著風(fēng)險(xiǎn)的增大而增大的，但是市場蕭條的時候，通常情況下的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的實(shí)際收益率都是很低的。
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追問
那么老師 折現(xiàn)率是用的真實(shí)收益率吧 ？市場蕭條時候 波動率很高 真實(shí)收益率很低 折現(xiàn)率很低 然后商品價格很高 我這樣理解對嗎？
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追答
對的，可以這樣理解。
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