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Adam助教
2022-06-21 10:20
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同學你好，
488這題是個文字游戲。
這個投資者是對Golden Mining Co這個公司bullish，就是看好這個公司，因此他買的是這個公司的股票。
但他不看好公司的主要產品——gold ，所以sell gold futures。
注意一下gold的大寫是指公司的名字。
489這題是想讓你去判斷怎么去合成現(xiàn)金流。與半年付息，還是非半年付息無關。
這題的意思是這樣的：
從現(xiàn)金流coupon的角度分析：
1.這是一個發(fā)行反向floater債券notes（inverse）：付(11.5%-L) ，也就是付11.5%，收L。
2.這個公司第二個策略，買固定利息債券：收6.75% 。
3.因此總策略現(xiàn)金流是這樣的：收L-11.5%＋6.75%=L-4.75%（也就可以拆分成：收L，付4.75%） 。
4.問的是買哪種swap去對沖這種風險：反向現(xiàn)金流：付L，收固定
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