用同學(xué)
2022-06-21 01:13請(qǐng)教老師，原版書Reading26課后題第1題怎么理解？另外第二題的解析中提到against a benchmark，但是case正文里根本就沒提到benchmark啊，這個(gè)怎么理解？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-06-21 12:04
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同學(xué)你好，
R26Q1: 這題問Bragg關(guān)于effective performance attribution的兩個(gè)response，哪個(gè)是對(duì)的。
Response 1 是不對(duì)的，原版書原話：performance appraisal, makes use of risk, return, and attribution analyses to draw conclusions regarding the quality of a portfolio’s performance. 因此把response 1中的attribution改成appraisal就對(duì)了。因?yàn)閜erformance appraisal是performance evaluation的最后一步，會(huì)綜合performance measurement和performance attribution去評(píng)價(jià)組合業(yè)績的質(zhì)量。
Response 2是對(duì)的，因?yàn)镻erformance attribution就把收益或風(fēng)險(xiǎn)分解，從而解釋基金的業(yè)績的來源于哪些部分。
Q2: 這題確實(shí)有些問題的，我們自己做也很難看出這個(gè)是relative的。但是協(xié)會(huì)又沒有勘誤，因此我們只能默認(rèn)它是對(duì)的。有一個(gè)比較間接的理由是表格中的數(shù)據(jù)中有capture ratio，而capture ratio必須要有benchmark才能計(jì)算。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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